美国大选终落幕，对中国和钢市影响

　　众所周知，四年一度的美国总统大选总是会对整个金融市场带来不可忽视的影响，而美国政治的不确定性也可能成为年底大宗商品异常的驱动力，今日我们暂且不谈其他，先说一说美国大选对黑色系商品的影响。

　　从各选举期间的历史走势，加上目前大宗商品市场的格局来看，美国总统的选举结束或将是2016/17年度大宗商品出现反弹的时间节点。

　　黑色系：对钢材市场而言，近期人民币的不断贬值，以美元计价的进口矿石价格上涨。由于黑色产业链聚集了太多的炒作资金，美国大选结果影响着短期美元指数走势，也间接对黑色系产业链的价格波动产生不小的影响;从价差变动走势来看，黑色系呈现全品种期价贴水格局，但因近期期价均呈现上行走势，各品种期现价差均有收窄。现货高企带动期价持续走高;从近期走势来看，焦炭、焦煤最佳，铁矿石、螺纹钢涨势较缓，短线仍以偏强走势为主，行情持续走高，谨慎追多。

　　特朗普执政对中国主要的几点影响：

　　1、对中国商品征收高额关税，加大中国经济下行压力。

　　特朗普在过去的竞选演讲中，频频“吐槽”中国。他曾多次指责中国操纵人民币汇率，使中国出口产品在全球市场上更有竞争力，并称中国在贸易问题上“杀死”美国;他曾表示，如果当选，要对中国进口的产品要征45%的重税;他曾在共和党辩论会上说：“我会让工作岗位从中国回来……我会让工作岗位回来，而且我会非常快地开始让它们回来“;

　　目前的中美贸易中，美国是中国的第二大贸易伙伴，而中国则已经超过加拿大成为美国最大贸易伙伴。但中国拥有的大量外汇储备和对美巨大的贸易顺差。特朗普更具保护主义色彩的贸易政策将成为影响未来中美贸易关系稳定和发展的消极因素。

　　不过，中美作为世界上最重要的双边贸易伙伴，合则两利，斗则俱伤，因此，中美全面贸易战的可能性也不大，但局部贸易战则可能爆发。

　　2、或加大人民币贬值压力

　　在汇率方面，美国将会对华发难。特朗普曾攻击中国政府操纵人民币，大大削弱了美国公司的竞争力，美国企业正在遭受中国企业的“屠杀”。因此，不同于此前的奥巴马政府，未来美国政府很可能会将中国列入汇率操纵国的黑名单，实施某种程度的报复性措施，例如前文所说的对华进口商品征收45%的关税。

　　此外，特朗普政府也可能会采取美元贬值的方式，为美国企业创造有益的贸易条件。他曾公开宣称“支持低利率”，并对现任美联储主席珍妮特·耶伦可能加息的政策表示不满。不过，美国财政部曾重申中国不是汇率操纵国，并对中国政府近年来推进汇改的努力做出肯定。

　　由此看来，特朗普预计很难改变美联储的加息进程，但可能加剧中国资本外流，从而加大中期人民币贬值压力。特朗普主张削减企业所得税和对迁回海外利润的美国企业仅征低税，可能会吸引美国海外资金更多地回归国内，加剧中国资本外流。

　　3、抛弃TPP，对中国利好。

　　特朗普曾在讲公开公开称不会允许美国加入跨太平洋伙伴关系协定(TPP)，称该协议是对美国人民的背叛，将会扩大美国的贸易逆差，减少美国的制造业岗位。认为该协议“是对美国商业的攻击”，是“一个坏交易(bad deal)”。

　　如果美国撤出，该协定失败，中国就可以避免因被这项贸易协定排除在外而遭遇的不利经济影响。

　　不过，特朗普反对TPP的声音很可能只是竞选语言。TPP并不是一个纯粹削减关税壁垒的协议，还包括知识产权保护、劳工标准、环境保护等诸多内容。其目的在于实现美国主导下的新型一体化和贸易自由化，扭转目前这种“中国受益、美国吃亏”的格局，倡导美国的价值观，进一步密切和巩固同盟关系。

　　4、对中国“低调且保持尊重”

　　虽然特朗普在公开演讲中频频针对中国，但外媒却一直宣称，特朗普是中国派来的“卧底”。其原因就在于特朗普对待中美关系的态度。

　　在4月就外交政策发表演讲时，特朗普抨击奥巴马政府的外交政策是一场“灾难”，特朗普表示如果自己当选，将把美国和美国人民的利益放在首位，实施“美国优先”的政策，并在外交方面寻求与中国和俄罗斯之间发展关系。

　　特朗普也没少“称赞”中国：“中国人的抱负之高是你们想象不到的，他们内心深处认为自己是不可战胜的”;“我们纽约的乔治·华盛顿大桥跟中国的桥比起来，简直就是小儿科”;“我爱中国，世界上最大的银行来自中国”。他认为中国是一个强大的竞争对手，所以美国需要强大的领导人，以强大的领导力来和中国谈判博弈。

　　特朗普的政策顾问纳瓦罗在接受BBC采访时也表示，与奥巴马政府高调向世界宣布“重返亚洲”不同，特朗普政府会对中国“低调且保持尊重”。

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